KLCI:1604.7 购美赌场惊吓‧惹金援大股东猜疑‧云顶大马盈利恐减20%

2019-08-07 17:41:19

（吉隆坡7日讯）云顶大马（GENM,4715,主板消费产品服务组）再度给市场带来警吓，该公司斥巨资向大股东林氏家族收购亏损中的美国赌场，引来金援大股东的疑虑，并可能导致明年盈利大减逾20%，云顶大马和母公司云顶（GENTING,3182,主板消费产品服务组）今日面对庞大卖压，股价双双暴跌。

云顶大马是建议以1亿2860万美元（约5亿3880万令吉），向大股东丹斯里林国泰家族公司持有的建发实业公司（Kien Huat）收购在美国纳斯达克上市的美国帝国度假村（EmpireResorts）46%股权，之后合组联营公司联手私有化该公司，云顶大马的总收购代价约8亿4600万令吉。

再度引发企业监管负面印象

丰隆研究对此交易持负面看法，并下调该股目标价和评级，因帝国度假村仍在亏损中，2018年亏损1亿3800万美元，2019年首季亏损扩大43%至3760万美元。在前3年也亏损2500万美元至4600万美元。

“假设帝国度假村2020年录得和2018年相近的亏损，则云顶大马的净利可能受2亿8300万令吉的负面冲击（约相等于2020年财测的23%）。”

同时，云顶大马是以溢价收购（相等于2018年股价账面值的1.5倍）。

艾芬黄氏研究认为，云顶大马小股东可能负面看待，此交易无须小股东的批准，同时帝国度假村仍在亏损中。

“我们相信此交易可能再度令云顶大马的企业监管课题带来负面印象，投资者可能视为给大股东建发实业纾困。”

或需注入新资金降债

该行认为，在完成收购后，云顶大马可能需要注入新资金以降少共5亿7000万美元的债务，因为单单是利息开销，就占了帝国度假村2019年首季亏损的逾50%，其营运现金流也呈负面。

管理层相信可从中带来营收和协同效应，该行认同可节省成本如分摊行销推广开支、会员计划和管理成本等等，但要向现有顾客交叉销售则是巨大挑战，因纽约市名胜世界和卡斯基名胜世界有两小时车程。纽约4家赌场最近都有所改善，但仍低于最初的营收预测。而无法将运动博彩投注扩张至手机投注，也令上升潜能受限。

帝国度假村仍在亏损潜在协同效应不明朗

马银行研究表示，帝国度假村去年亏损1亿3880万美元（5亿8170万令吉），若明年也同样亏损，该行对云顶大马明年的财测可能削减21%或2亿8500万令吉（49%股权x5亿8170万令吉）。

收购价相等于2019年首季股价/账面值的1.8倍也显得偏高。

惟建发实业最后持有联营公司51%股权，可能暗示林氏家族仍乐观看好帝国度假村的前景。

该行目前保持财测，等待该集团在8月29日的业绩汇报会公布更多详情。

大众研究表示，云顶大马的每股收购价9.74美元，比帝国度假村闭市价溢价5%。

云顶大马表示可从潜在协同效益中受惠，但详情未明。融资则不是问题，云顶拥有内部资金。

但是，对于母公司伸手获取云顶大马的现金储备，和展开无法增加盈利的投资，该行不感振奋。

融资收购不成问题

帝国度假村目前仍在亏损，云顶大马如何从中取得潜在协同效应仍不明朗。此收购预计在今年第四季完成，因此不会影响2019年盈利。

“我们认为市场可能负面看待这宗相关伙伴交易，股价将有疲软风险。”

达证券表示，云顶大马可能对此相关伙伴交易付出过高价格。但是1亿2860万令吉的投资额，和卡斯基名胜世界15亿美元的发展成本相比则偏低。因此，该行对此交易持中和看法。

截至2019年3月杪云顶大马的现金共79亿令吉，净负债比仅0.12倍，融资此收购不成问题。

兴业研究也持中和看法，因1亿8000万美元的收购成本不显著，仅占该集团市值和净资产的3.5%和4.3%。

此收购不会提高价值，可能负面影响盈利，但收购价仍合理，因该度假村的建筑成本介于2亿至10亿美元之间，因此保持财测不变。

该行表示，新赌场通常需至少2至3年转盈，该度假村第二季业绩有所改善，同时未来可提供营运和管理服务给联营公司而赚取管理费。

该行相信此收购可加强该集团在美国东北部的博彩市场，并透过和bet365合作而打进线上博彩市场（若合法化），纽约年度运动投注收入在未来5年预料达到10亿美元。

云顶双雄暴跌
市值蒸发43.8亿

受收购大股东资产的消息冲击，云顶大马开盘后股市直线下滑，一度暴跌53仙或14.68%至3令吉零8仙，抵达5月杪以来最低水平。

云顶大马一度暴跌14.68%云顶一度挫7.22%

该股闭市报3令吉18仙，全日跌43仙或11.91%，为全场最热和第二大跌幅股项，共有2亿5636万股易手，显示该股卖压严重。

云顶大马也涌现庞大卖空投机活动，即日卖空（IDSS）高达2238万3100股。

母公司云顶则一度跌48仙或7.22%至6令吉17仙，闭市报6令吉18仙，跌17仙或7.07%，为最大跌幅股。

拖低综指走低

云顶双雄股价暴跌，也拖低综指表现，令综指一度下跌8.99点或0.56%，至1602.8点，险守1600点大关。

以云顶大马的股本59亿4000万股计算，该股一度跌53仙，令市值蒸发31亿4820万令吉，闭市时市值从周二的214亿4360万令吉缩减25亿5420万至188亿8920万令吉。

云顶股本为38亿8000万股，该股一度跌48仙，令市值蒸发8亿6240万令吉，闭市时减少18亿2360万至239亿7840万令吉。

这两家公司市值总共减少43亿7780万令吉。

作者 ： 李勇坚 
文章来源 ： 星洲日报 2019-08-07

人民币破7‧日圆暴冲

2019-08-05 17:02:33

(东京5日电)人民币跌幅超过1%，投资者纷纷避险，引发各国货币竞贬，日圆逆势暴冲。

贸易战争端日益扩大，投资者纷纷拥抱避险资产，日圆兑美元升至7个月以来的新高，一度站上7个月最高的105.79日圆。大马时间下午3时，日圆兑1美元报105.965。

高盛认为，做为重要避险货币，日圆将在3个月内升至103日圆兑1美元。

日本财务省财务官武内良树表示，若日圆上涨过度对经济产生负面影响，政府准备在外汇市场采取行动。

上周五日本财务大臣麻生太郎对近期日圆升势提出警告，强调汇率稳定的重要，此前日圆飙升有损及日本出口竞争力之虞。

“我认为这会有各种影响。至少，汇率稳定极为重要。我们需要密切关注市场。”

澳币跟贬0.5%，接近7个月新低。韩元下跌1%，来到一美元兑1218.3韩元的3年新低，新台币下跌也超过0.5%，达到31.61的两个月新低。

作者 ： 王宝钦 
文章来源 ： 星洲日报 2019-08-05

KLCI: 1610.41 贸易战升级害苦亚股‧马股收市跌16.35点

2019-08-05 18:04:55 

（吉隆坡5日讯）中美新一轮贸易战让亚洲股市叫苦连天，加上人民币跌破7元关口，大马股市追随区域同侪的步伐，今日走势下跌。

收市时，富时综指以全天最低的1610.41点挂收，全天下跌16.35点，创逾两个月新低。

富时全股项指数跌136.27点至11380.52点；富时创业板指数下滑103.29点，报4586.05点。

全场下跌股高达827只，只有163只股上升，288只无起落。

全场成交量达26亿6565万股，成交量值18亿6036万令吉。

亚航集团(AIRASIA,5099,主板消费产品服务组)可能因征收信用卡或网上银行购票手续费而面对罚款，今日股价下滑9仙，收报1令吉82仙。该集团属下公司亚航X(AAX,5238,主板消费产品服务组)一度微跌至21.5仙，过后收复失地，报平盘价22仙。

丹斯里郭令灿调高对大石洋灰(TASEK,4448,主板工业产品服务组)的献购价至从每股5令吉80仙，大石洋灰上扬24仙，挂5令吉79仙。

科恩马集团(KNM,7164,主板能源组)接获总值417万美元(约1731万8000令吉)印尼合约，却被投资者抛售套利，闭市时报36仙，跌3.5仙。

受全球贸易紧张关系拖累，亚太股市全线下跌，除了日本日经指数收跌1.74%，中国上证综指也下挫1.62%。香港特首冷对罢工，香港恒生指数收市跌767.26点或2.85%，报26151.32点，跌幅只低于菲律宾股市的2.95%。

汇市方面，美元随避险情绪升温而走高，马币节节败退，下午5时报4.1750令吉，远低于4.1550令吉。

文章来源 ： 星洲日报 2019-08-05

短炒I-Stone亏损

I-Stone的IPO价格是RM0.16。
在未开市时，看到I-stone的价格。

很夸张，有人要卖RM0.80。IPO才RM0.16。如果你相信这些价钱，恭喜你，你上当了！这些价格无形中鼓励你追高。我已经在这种假卖价，吃了2次大亏。每次亏损都是4位数。

I-stone的股价超级活跃。我在RM0.26下单。股价在RM0.26和RM0.265跳动。我没有马上卖掉。

因为我自己忘记自己下单的股价，我以为自己是的买入价是RM0.265。 我又在RM0.26买入一批。

我没有在第一天止损。因为在I-stone最大的量是在RM0.25。我以为很多人会在第二天买。哪里知道，I-stone的股价在第二天，更加惨不忍睹。

我在RM0.23止损。把手上的I-stone都卖光。

这次的教训是

1. 先想好能亏多少，才决定得买多少的股。I-stone的价格低，所以我买的量是其他短炒的5倍。
2. 止损不拖。
3. IPO发行日，不可买股。因为抽到IPO的人，都在套利。有股友问，卖家都已经赚50%,为什么不赶快卖？我是在买入后，才发现卖家赚50％.

最近短炒都赚小钱。但是，买错股，迟止损，亏大钱。

ISTONE (0209) 维毅创业板上市 股价一度狂飙72%

（吉隆坡17日讯）柔佛制造业自动化解决方案公司i-Stone Group Bhd今早在大马交易所创业板上市，股价一度狂飙71.9%至27.5仙。

该股今早以25仙报开，比其16仙首次公开募股（IPO）发售价上扬9仙或56.3%。

截至中午12点，该股持平于25仙，共4亿454万3600股转手，为马股最大热门股。
（吉隆坡17日讯）柔佛制造业自动化解决方案公司i-Stone Group Bhd今早在大马交易所创业板上市，股价一度狂飙71.9%至27.5仙。

该股今早以25仙报开，比其16仙首次公开募股（IPO）发售价上扬9仙或56.3%。

截至中午12点，该股持平于25仙，共4亿454万3600股转手，为马股最大热门股。

柔佛起家的维毅集团为Dyson Ltd提供很多测试和检验定制机器，随着Dyson成功推出一系列新产品，并与英国科技公司建立了良好的合作关系，i-Stone预计可继续从Dyson扩大产能中受惠。Dyson集团为i-Stone的2018财年总收入贡献约65.5%。

马股卖声隆隆‧富时综指半天挫6.96点

2019-07-17 12:56:18

（吉隆坡17日讯）美国总统特朗普再翻脸，威胁对中国货品加征关税，加上油价急速跳水逾3%，隔夜美股齐步翻空，拖累周三亚洲股市普遍向下，马股在工业产品和科技股急挫下，半日下滑6.96点至1,661.98点。

富时综合指数开盘低开1.44点至1667.50点，随后在国油化学（PCHEM,5183,主板工业产品服务组）和国家能源（TENAGA,5347,主板公用事业组）等蓝筹股沉重卖压拖累下，跌势越发扩大，最低见1,660.96点，挫7.98点或0.48%，写下6月18日来最低。

除了产业投资信托和能源指数外，其他指数均红通通一片，反映大盘走势的富时全股项指数跌47.87点至11,809.41点，创业板指数则微跌0.05点至4700.68点。

投资者风险厌恶气氛高涨，场内卖声隆隆，下跌股以477只压过上升股的199只，另385只平盘，半日成交量为21亿8881万9500股，总值未破10亿令吉大关，仅为9亿6999万6157令吉，反映出小资本股成为投资者套现主战场。

富时综指30大成份股仅有6只股票逃过跌势，其中以国油化学、国家能源和雀巢（NESTLE,4707,主板消费产品服务组）跌势最凶，分别挫25仙、12仙和10仙，报7令吉99仙、13令吉66仙和147令吉90仙。

科技股也浮现卖压，KESM科技（KESM,9334,主板科技组）跌9仙至8令吉零5仙，

益纳利美昌（INARI,0166,主板科技组）下滑4仙至1令吉62仙，腾达机构（PENTA,7160,主板科技组）报3令吉35仙，挫3仙。

环球股市方面，特朗普在中美贸易问题中再摆强硬姿态，加上银行股财报季将至，市场关注行业盈利前景，美股四连升结束，三大指齐跌，其中道琼斯工商指数跌23.53点或0.09%至27,335.63点。

亚洲主要股市也普遍向下，日经指数早盘收跌0.40%至21,448.18点，香港恒生指数半日跌87点或0.31%，报28,531点，中国沪指半日则微跌1点或0.05%至2,936点。区域汇市也走疲，马币兑美元汇率回软至4.1140。

文章来源 ： 星洲日报 2019-07-17

乌龙短炒

美股突破历史新高。如果8月1日，美联储（FED)又宣布降息，美股又可能创下了另外一个记录。

马股也出现了很多暴涨股。比如说伦敦饼干，股价在中PN17后跌，然后大反弹。PN17后，很容易被除牌的。风险太高，这种股票不能碰。

Elsoft(0090)因为入选Forbes Asia最佳中小企业上市公司。7月11日出消息，它的股价就从RM0.81,涨到RM0.93。

7月12日，我看到它的闭市价在RM0.925,我就在在RM0.92下单子。再查看股价时，发现它已经涨到RM0.99,我立断买入。但是，它的股价起落太快，只有一半的order被match到。我再看手机银幕，股价竟然飙到RM1.02,我就卖掉了。短炒的行动和纪律要很好。不要贪。有赚就好了。我看到Rakuten的利润，嘿嘿，有赚钱，真好。

午餐前，看一下股市。为什么我的Rakuten户口还有Elsoft?哎呀，那个partial match的订单没有取消掉。当股价从RM1.08,跌到RM0.99,就中了。我马上就在RM0.98,卖完。亏一些。但是，整个短炒还是有赚几百块。

下午时,我看到Elsoft的股价一路向下。来到RM0.96。成交量很大。我又想去博。人的贪念！就在RM0.96,下个 RM0.95的单。但是，我的脑海里出现了一句话。当Bitcoin从高价跌下，投资者就会冲去买。这个时候，也是最危险的时候。因为价格会进一步崩盘。我即刻取消掉Buy Order。也就在这个时候，我才想起早上下的RM0.92的order,还没取消掉。还好，我及时取消。Elsoft的股价跌到RM0.92,在闭市时反弹到RM0.935.

这篇文章，只是为了记录自己的买卖纪录。没有任何买股卖股的建议。

鲍威尔证词放鸽·暗示联储局最快月底降息

2019-07-11 16:57:04

（华盛顿11日讯）美国联储局主席鲍威尔10日赴国会作证时表示，经济仍有下行风险，包括贸易战打击企业投资且通膨力道也微弱，因此联储局将采取适当行动，维持经济扩张，这番话强化市场对联储局最快本月底调降利率的预期。

在鲍威尔发表谈话前，美股期指一度下跌近百点，鲍威尔谈话后，期指随即直线上扬翻红，美股三大指数同步上扬，盘中都写历史新高，标普500首度涨破3,000点大关；美国公债价格劲涨压低殖利率，美元汇价则回软。

下午各指数涨势缩减，只有纳斯达克指数创下收盘新高纪录，终场上涨0.75%，报8202.53点。道琼工商指数涨0.29%，收在26860.20点；标准普尔500指数上涨0.45%，收在2993.07点。

FOMC下次集会是在7月30至31日。利率期货市场行情显示，投资人认为联储局届时宣布降息的机率达100%；超过25%预期降息0.5%，并预期年底前总共会调降接近0.75%。

美银美林：月底降息0.25%
未来再降两次

鲍威尔“鸽派”证词后，美银美林分析师表示，联储局可能在7月30-31日召开的政策会议上降息0.25%，也存在下调50个基点的可能性。

美银美林分析师称，联储局可能在7月降息后，在未来两次会议上再降息两次。

鲍威尔10日赴众议院金融服务委员会发表每半年一次的经济证词。根据预先备妥的讲稿，他说：“情况看来，围绕贸易紧张的不确定性，以及全球经济是否稳健的顾虑，持续压抑美国经济展望…通膨压力仍然微弱。”

鲍威尔的经济证词支持市场的观点，也就是联储局准备在本月底决策会议上宣布降息，尽管6月非农就业报告比预期强。

在美国总统特朗普力促降利率的压力日增之际，鲍威尔10日在开场白就表明，中行职责是促进最大就业和稳定物价，并强调中行决策“独立自主”以及透明和究责的必要。

鲍威尔解释联储局今年调整货币政策立场的理由，指出“暗流已重现，引发更大的不确定性”。

尽管美中贸易战已暂时休兵，鲍威尔仍强调美国经济展望仍有下行风险。

他说：“近几个月来，这种展望的不确定性已增加。一些外国主要经济体的经济动能似已减缓，而那种疲态可能影响美国经济。再者，诸多政府政策议题尚未解决，包括贸易发展、联邦举债上限、英国脱欧。”

鲍威尔表示，决策官员正谨慎观察情势发展，包括通膨率疲弱期可能比预期长的风险。他并指出，企业投资减缓、全球成长减速，且住宅投资和制造业生产下滑。

鲍威尔预定11日再赴参议院作证。

不怕特朗普扬言开除
鲍威尔矢言做满4年

鲍威尔表示，就算总统特朗普试图开除他，他也不会离开他的职位。

记者问到如果川普要他走人，他的回应是什么时，敢于反抗权威的鲍威尔回复：“我不会这么做。我的答案是不。”

他说，法律“明确给予我4年任期，我打算做好做满”。

特朗普一再攻击鲍威尔与联储局升息，称联储局对美国经济构成威胁，又说联储局的政策是在扯他后腿，削弱他提振经济的努力。

特朗普的主要经济顾问柯德洛被问到鲍威尔的职位是否受到保护时说：“目前没有解除他职位的行动。我现在可以很明确地说，没错，他是安全的。”

柯德洛为特朗普批评联储局的立场辩护，认为这是好的建议。柯德洛说，美国失业率降至半个世纪以来最低，且似乎不会引发通货膨胀，因此应该降息。

柯德洛说：“联储局应该是独立的，但‘独立’这个词，我的意思是，不代表是从另一个星球运作。这不代表他们不应该聆听长辈的意见。”

联储6月会议纪要：讨论未来降息

据周三公布的联储局6月会议纪要，联储官员上个月对经济前景的担忧加剧，并讨论了未来几个月可能需要降息的原因。

联储官员上个月投票决定维持短期基准利率不变，但会议纪要称，若全球增长放缓、通膨率低于预期以及围绕贸易紧张局势的不确定性为经济前景蒙上的阴影未能很快散去，则多位官员准备降息。

会议纪要称：“许多人认为，如果近期的形势发展继续下去，并且给经济前景继续造成压力，则短期内有必要出台额外的宽松货币政策。”

到6月官员们开会时，他们认为增长走软的风险已经显著转移。官员们不预见经济将很快走下坡，而是预期经济将继续稳步增长，但会议纪要称，许多官员认为有很高机率会发生不乐观的情况。

文章来源 ： 星洲日报 2019-07-11

【借钱买股】-24个月的实验

一开始看到这个广告时，哇，觉得好便宜的个人贷款啊！一年3.7% flat rate的利息。而且只有在2019年7月7日可以在Hong Leong Connect申请。这个促销太过超值了。我要申请！

如果你有仔细看它的内容，下面有一条很重要的讯息。 Note: Effective interest/profit rates vary from 6.89％ p.a. to 6.97% depending on loan/financing-i tenures of 2-5 years. 0.50% of the Facility Amount will be deducted upon disbursement for stamp duty payable. 它的意思是真正的利息是6.89％或6.97％，至少得借2－5年。而且整个贷款额还得扣0.5％,以还印花税。好康吗？结钱来还信用卡还好，借钱来还房贷就蠢，借钱来花就是笨。我借钱来做什么呢？买股票。这个真的是大傻瓜！

我在网上查。网上的结论都是借钱买股是大傻瓜。

我也用excel算一算。我得亏2年的利息和0.5%的印花税。借个人贷款来买股票，是大傻瓜!

但是在大牛市里，很多人都会把房子拿去抵押（ Refinance),把钱拿去买股票。其实用个人贷款或房屋贷款买股票，本质上都是借钱买股票。然后，每给月得还贷款，投资的本金会越来越少。还完贷款时，投资本金也空了。除非能够在贷款期间用钱赚钱，不然基本上是免费替银行打工。

我知道道理，我清楚不该借钱买股。但是，我还是去了。因为我有贪念。这个贪念不会因为我懂道理而消除。它会藏在我的心里，等待机会让我去做。如果，我这一生会借钱买股，我希望自己越早体验过，不要在年老时才去尝试，成本太大。所以，我去借钱啦。我把它当成一个实验。一个为期24个月的实验。

我在7月7日（周日）用Hong Leong Connect申请个人贷款。以下是我的体验。

• 12：45am，我填写网上表格。第一条就是问你要借多少钱。算一算每个需要还的分期付款。我填写个人和雇主的资料完毕后，就交网上的表格。
• 1：49am，Hong Leong发email,要我交上三个月的薪水单和银行的statement（要确认薪水进到银行户口）或过去2年的公积金statement或过去2年交个人所得税的LHDN e-filling acknowledgement。我没理它。睡觉了。
• 7：35am，我去Hong Leong Connect交上过去两年的所得税记录。
• 10：23am,我收到Hong Leong的email通知我说如果它们批准我的个人贷款，一天内就会把钱转入我的户口。
• 10：57am, Hong Leong发email通知我说，已经把我的个人贷款，扣掉0.5％，发给我了。我检查我的Hong Leong储蓄户口，哎呀，已经成功借到钱了。

我个人是非常赞赏Hong Leong Bank完全电脑化处理个人贷款申请。太快，太方便了!

贷款资金有了。现在就是得把钱转去Rakuten的Cash account。我选择Rakuten， 因为进钱和提钱都可以网上处理，超快和方便！

我的计划是保本的投资。每个月会从Rakuten提钱出来还个人贷款的分期付款。同时，我也会在工资里，拿出同样的钱储蓄和投资到股市里。

这就是借钱买股和存钱买股的PK赛了。

拟进军印尼中南半岛‧TUNE保障前景乐观

2019-06-10 17:10:52

企业故事

TUNE保障（TUNEPRO,5230,主板金融服务组）除积极推行GAIN转型支柱计划外，也拟扩展及进军印尼与中南半岛市场，对公司前景保持乐观。

该公司首席执行员邱爱玲日前在公司股东大会后说，“我们在推行GAIN转型过程中已取得一些积极进展。

“我们继续秉持与3大战略支柱保持一致的数位化旅程，即产品创新与差异化、更广泛覆盖范围及卓越客户体验，GAIN转型支柱的推介将能进一步扩大承诺范围的落实。”

G A I N四大转型支柱分别为全球业务（Global Business）、亚洲航空生态系统（AirAsiaEcosystem）、保险科技能力（Insurtech Capabilities）和全国性业务（National Business）。

邱爱玲表示，通过专注于发展每一个转型支柱就及善用保险科技，他们将能够超越航空公司、旅行保险、传统保险，同时充份应用保险科技。除了现有的承保利润之外，他们也将会通过其他管道开拓新的收入来源。

●全球业务

Tune保障计划将全球业务从纯旅游再保险业务扩展到其他零售和生活方式业务，以及营销其保险科技解决方案，主要集中在印尼、中南半岛和中东市场。

今年首季，该公司与PT Asuransi Buana Independent（ABI）及印尼旅游和旅行社协会（ASITA）签署协议，授予Tune保障在ASITA东爪哇地区提供数位化旅行保险的独家专有权。

目前，该公司正致力于与印尼其他地区的更多ASITA分会建立类似的合作关系，同时已经设定下一步进军中南半岛的目标。

●亚洲航空生态系统

该公司积极掌握推动亚洲航空集团和Tune集团生态系统继续增长许多机会。从今年第一季在几个主要市场上线销售至今，其动态定价（DynamicPricing）优化计划已开始取得正面积极的成果。完成整合及稳定阶段后，亚洲航空预订平台已在印尼、泰国、新加坡和马来西亚各国交替的基础上，执行旅游保险实时优化计划。虽然仍处于早期实行阶段，但初步结果令人满意。

旅行保险仍然是该公司主要收益来源，最近与移动虚拟网络营运商Flexiroam合作，成为市场上首个为客户在150多个国家提供免费1GB高速数据漫游的保险公司。

●保险科技能力

作为集团主要转型支柱之一，该公司将持续注资以提升其保险科技能力，通过发展数位化解决方案和平台，在本区域开启创造新商机的大门。

邱爱玲说，他们不仅希望在大马建立数位化合作伙伴关系，更计划拓展业务至其他地区，例如：他们最近进军的印尼市场，以及即将成功建立更多合作伙伴关系的中南半岛市场。

●全国性业务

至于大马的一般保险业务，她说，未来的重点在于建立可持续的承保利润。因此，业务组合预计将会转向零售非机动车和中小型企业/中小型工业。

除了现有的创新产品系列，如按需付费驾驶（pay-as-you-drive）汽车保险和外籍雇员的保险，该公司也即将推出一款适用于中小型企业及工业的新产品–商业保障计划（Business Shield），为企业拥有者提供全面性保障。

她表示，该公司相信能从集团旗下一般保险和再保险企业，以及其他新收入来源获取可持续性的承保利润，以便继续为股东们提供健康水平的回酬。GAIN转型支柱将会推动Tune Protect逐步落实这些可交付的成果。

文章来源 ： 星洲日报 2019-06-10

外资回流‧马股下半年渐入佳境

2019-07-02 15:13:49 

大马股市摇摇摆摆地走过2019年上半年，传统“五穷六绝”算是勉强过关，进入下半年，投资环境将会是怎样一幅景象，本地4大股市行家各有分解，基本上是“国外糟糕国内还行”，而投资者如何部署才能笑到最后，才是最考功夫。

美国主要经济数据落后市场预测，联邦储备局作出暗示，可能会在7月降息，以刺激疲弱的经济成长。杨君霆表示，一旦美国降息，利率及经济成长相对较高的新兴市场，将变得更具吸引力，包括马股在内，外国资金可望重返马股。

她指出，目前美国国库债券利率约2%，而大马10年政府债基准利率企在3.8%水平，使大马市场能够提供更高回酬率，鼓动外资回流大马股汇债市。

余贤彬指出，外资密切关注及追踪的摩根士丹利全球基准指数，将逐步增加中国股市比重，从目前的5%逐步增至20%，即从2019年5月开始，接著在今年8月份及11月。预料大摩此举将吸引800亿美元的外国基金进入中国股市，带动外资流入区域股市。

中国将是吸引外资重返区域股市的领头羊，中国尚有“子弹”推动经济及股市，其中包括削减银行储备金需求比例（RRR）；目前中国大资本与小资本银行的储备金需求比例，分别高企在14.5%及12.5%，每削减1%储备金，预料有1200亿美元资金“活水”流入系统。

余贤彬表示，若是美中贸易战全面开打，相信全球贸易、经济及金融市场将受到负面冲击。

预期扩张式财政预算案

大马经济成长依然稳健，若海外市场没有传来重大利空，预料今年杪的马币兑美元汇率将落在4.10水平，有助吸引外资回流马股。特别是外资持股跌至多年新低，去年外资从马股净流出116亿令吉，截至今年6月24日为止再净流出48亿令吉，单是6月1日至24日之间则净流岀5000万令吉，外资净流出已有所减缓。

外国投资者在马股的持股已跌至14至15%之间的多年低水平，显示外资卖出空间已经是大幅度缩减，他认为，一旦市场情绪改善，全球市场传来利好消息，外资重返马股填补“真空”的几率较高。

2020财政预算案方面，市场人士相信，希盟政府的第2个财政预算案，更为注重扩张式预算案，因为目前市况及消费情绪低迷。在改善经济层面及减轻人民负担的角度来说，希盟政府已经“浪费”了一年光景。有鉴于此，为避免经济情况或市况持续走疲，深信将是扩张式预算案几率高。

经济成长火车头 
银行与建筑前景看好

乐天交易看好马股2019年下半年展望，杨君霆指出，该行看好银行及建筑领域，这是经济转好时最先受惠领域。建筑领域涉及层面广泛，对各行业产生连锁及溢出效应，相信政府不会加以忽略。

银行股占综指33%比重，预期国行可能在下半年再降息，以刺激经济成长及企业未来盈利表现，推高综指甚至整体股市表现。同时，一旦经济成长或表现良好，银行业是最先获益领域，也是整体经济成长的主要动力和“火车头”。

至于建筑股，希盟政府于去年509执政后，即对前朝大型计划进行重新检讨甚至终止以解决国债高涨问题，这使建筑股首当其冲，股价崩跌逾半。惟随著新政府重启一些基建计划，股价已强劲回弹，不过，比大选前水平还是偏低，若是政府重启或推出更多基建计划，特定低估建筑股还有上升潜能。

杨君霆指出，政府最新重启东海岸铁路计划，接著是大马城计划、新马高铁、捷运地下铁第三路线等大型基建计划，将肯定对建筑业及相关价值链带来乘数及溢出效应，实是支持下半年马股走扬的主要潜在利好。

建筑业领域通常是比基本因素预先作出反应，目前整体建筑股的平均预测本益比落在12至13倍水平，比高峰期的18至20倍仍具有吸引力。

年杪目标1720点

该行给予投资者／短线交易者或散户的劝告，在交易买卖时，确保自已清楚在做些甚么，做好功课了解交易股项的基本因素／价值等，同时避免过于贪心，设立合理及可达套利套现目标。该行预测综指年杪目标为1720点，或等于2019财政年预测本益比16倍水平。

余贤彬指出，目前可以看到的马股潜在下行风险，主要是美国中国贸易战进入全面开打的局面，这将冲击全球贸易活动甚至是全球经济，全部都是输家。

余贤彬表示，股市投资者也须关注人工智能（AI）在股市操盘日益盛行趋势，全球股市可能会出现过度涨／崩的两极端走势，因为机器人只靠资讯或指示操盘，没有情感可言，可能造成股市过度反应。他认为，只要投资者掌握所投资股项的基本因素及价值，料可降低股市过度反应时所产生的恐惧或兴奋情绪。

大马投行研究主管兼首席经济学家安东尼达斯：
外围干扰引动荡
 趁低吸购好股

受到外围负面消息此起彼落的冲击，特别是美中贸易纠纷紧张，安东尼达斯表示，进入2019年下半年，预料马股走势，将落入震荡不靖格局。

“今年下半年马股走势，主要受到外围因素影响起落，远超国内因素，特别是大马经济及股市基本因素保持良好，料可缓冲海外负面消息干扰。”

他认为，下半年应当关注三大海外因素，包括美中贸易战进展（可拖累全球经济成长及股市表现）、美国降息、可能引发战争的美国升级制裁伊朗的中东地缘性政治因素。

全球股市下行风险加剧

目前全球市场已经消化或吸纳大部份的美中贸易战利空，惟也须密切追踪其进一步发展，特别是这可能会变成“延长战”。另一边厢，若是美国与伊朗真的开战，全球贸易及经济成长将肯定受到负面影响，全球股市下行风险将加剧。

大马投行下半年的投资策略，主要是以筛选“好股”为妙。安东尼达斯特别注重上市公司的管理层、公司基本因素及估值、及高息抗跌等，以便逢低买进、或是增购降低平均收购价位，以等待升势到来。

安东尼达斯认为，只要上市公司的管理层良好、执行能力强劲，为提升盈利及股价表现的主要关键。较著重保守稳健的马股投资者，则可考虑筛选抗御性质高息股，相信要选这类股项不会有太大困难，马股向来是区域较具抗跌能力的股市。

目前马股浮现购入机会领域，包括银行股、高息股、消费产品等，惟要特别注意它们的管理层素质，以及拥有良好品牌或口碑，同时要特别关注这些股项的个别基本因素，实行“个股论英雄”选股策略。

大马料跟风降息稳住经济

全球经济成长放缓，特别是世界第1及第2经济体──美国与中国的经济成长持续走缓，相信联储局很有可能会在今年7月的议息会议后降息，区域市场包括大马料也跟风以稳住经济。

安东尼达斯认为，大马经济基本因素良好，特别是经常账仍然取得盈余、国内消费市场稳定，料可为下半年马股提供一些支撑力道。大马为出口导向贸易国，中国及美国分别为大马首两大贸易伙伴，一旦全球贸易及经济不济，大马则也难以独善其身。

若国内外没有传来重大负面消息，以目前市况来看，马股估值依然良好，该行预测综指年杪目标仍保持在1820点，若是不起反跌，预料1760点是下个较为强劲支持点。预期下半年的全球市场将持续浮现诸多噪音，不过全球游资有望重回较有成长潜能的新兴市场，包括马股在内。

大马投行研究预测今年杪的马币兑美元汇率可站在4.10/15水平，特别是预期游资重返新兴市场的利好支持，对马币汇率及马股提供一些扶持。

黄氏发展证券高级抽佣经纪卢文豪：
要看美中脸色
企业盈利牵制涨势

马股下半年前景不容乐观，主要还是要看美国与中国贸易战进展的“脸色”。预料美中贸易战短期内不会有太大转机，这将使美国市场物价扬升、冲击其消费为主的消费型经济，从而也会影响全球经济及股市交投情绪。

美国加强对伊朗的制裁，最近更进一步对伊朗有关方面进行“金融制裁”，使两国关系进一步恶化及升级，不排除美国真的与伊朗开战，相信美国会以空袭为主“速战速决”，中东地缘政治冲突升级，料使短期的国际原油价格飙升及剧烈波动，全球股市受波及走跌，惟大马本身生产石油，马股影响较轻。

目前美国股市“价高市危”，卢文豪指出，若以目前基本面来看，美股上市公司已全面反映市场预测的企业盈利水平，可说走到一个高峰。有鋻于此，若是联储局在下半年没有降息，美国企业获利能力将“无以为继”，到时美国股市很可能会出现较大幅度的调整，全球股市交投情绪也受到负面冲击。

预算案料不会有太多拨款

大马经济有必要转型，以让企业盈利获得新的成长动力，脱离目前成长缓慢窘境。卢文豪认为，目前政府主要重点放在减轻国家债务，并表示需要3年来达到更为合理水平，所以预料在下半年宣布的2020年财政预算案，料不会有太多发展拨款。

市场预期政府提供更多的税务优惠，以进一鼓励中小型企业的投资，成为未来主要成长来源之一，并且也为市场营造更多较高素质的就业机会，及加强市场消费能力，有助马股提供新的动力。

目前市场都在密切关注，政府会否于下半年推出经济策略，其中包括推出或重启经过检讨的大型基建或发展计划，有助推动经济活动与成长，摆脱目前低迷市况。

卢文豪指出，马股过去2、3年的企业盈利低迷，也是股市无法走高主要关键。国内外市场潜伏一些不明确因素，使一些业者采取观望态度，连锁性地影响国内市场需求与消费。若是政府经济政策更为明朗，加上海外市场阴霾解除或减缓，相信下半年马股，还是有希望扭转持续低迷劣势。

CHK企业顾问庄学勤博士：
财政预算案催化
马股仍有扬升空间

大马消费者指数低落，因为市场心态较为负面，感觉赚不到钱及市况比较差，惟股市可能会朝不同方向发展，特别是政府退还税款发酵、外资回流及财政预算案等利好支持，马股仍有扬升空间。

去年经济不是很好，上市公司业绩表现不佳，延续至今年首季及次季。第三季料会有所作为，因政府回退消费税进行得“七七八八”，截至三个星期前，已经退还的180亿令吉回流市场，推动经济活动或股市。

“企业有钱可能会还债，策略规划进行扩张业务，消费税回退效果在第三季浮现。接著今年第四季会更显著。今年11月杪陆续出炉的业绩会更好。美中贸易战料使更多公司到大马设厂，不过订单则较迟进来，惟经济数据将逐渐改善。”

美中贸易战及降息大趋势，可能会使外资回流至新兴市场，最近外资流入马股，综指从1600点低点回扬，主要是外资扯购蓝筹股，若是这股动力持续，年杪综指将肯定更“漂亮”。

今年下半年开始，市场预期降息将是全球大趋势，基本上预测美国会降息两次。鼓励资金从银行转投放在经济体系，美国降息短期内肯定对股市好，将使全世界的资金来去游走，中长期的美国资金外流，进入东盟市场机会较高。

银行股看好  经济好坏都受惠

庄学勤认为，美中贸易战及降息，最重要是那个领域从中受惠，相信银行股将是主要受惠领域。不论经济好坏，银行都受惠。政府若要改善经济，银行将受惠、若是外资进场买股，银行股将是他们首选。

年终综指目标很难说得准，因世界变化多端，例如美国总统特朗普今日跟中国闹翻，惟可能明天马上又好起来，可谓变化莫测。不过，相信年杪综指会比目前水平来得好。

希盟政府首年，外资对财政部长视为实习观察期，听其言而观其行，看他的表现，是否做到他所说的东西。预料今年10月11日公布2020年财政预算案会不错，因为原油价格较高，比较首年预算案还要查很多账目，要关“水龙头”防止疏漏。

庄学勤指出，进入第二年情况较好，预算案10月11日出炉时，相信是市场催化激素。今年7月、8月马股料预先反应扬升，直至11月会更好。

作者 ： 李文龙 
文章来源 ： 星洲日报 2019-07-02

需求疲软·产量过剩·棕油连挫7季·史上最长周期

2019-06-28 17:37:16

（吉隆坡28日讯）大马棕油指标期货6月下跌3%，今年第二季下跌约7%，连续第七季下跌，写下1995年以来最长下跌周期，主要受需求疲软，加上产量过剩拖累。

大马基准9月货今日午休下跌0.36%，至每公吨1956令吉，连第七天下跌，盘中一度下跌至1951令吉的7个月新低。

6月跌3%
次季挫7%

棕油在6月下跌了3%，第二季下跌了7%，写下连第七季下跌记录。这也是棕油期货从1995年开始交易以来，最长的连续下跌期。

棕油面临市场需求疲弱、主要是生产国存货偏高冲击，其表现与《彭博社》农作物现货价格指数恰好相反，有关现货指数这一季的表现，是过去3年最佳，主要受到气候相关谷物供应干扰的影响。

中美贸易战、供应过剩、需求太少等隐忧，是2019年多数时候农业市场的主要议题，谷物市场在第二季的形势完全改变，主要归因于美国失无前例的潮湿气候，棕油没有类似的供应干扰，只有削弱经济的贸易战是影响价格的主要因素。

联昌投资银行农业组区经理艾微说：“在全球市场也有不少的棕油和大豆存货。”

大马出口转弱
库存料增加

她说，大马的产量超越市场预期，今年初出口保持强劲，可是随后转弱，引发市场预期库存量可能继续增加。

此外，主要生产国印尼供应量可能增加，预料将加剧与大马的竞争，造成价格可能进一步滑落。

她补充，油棕业料将进入季节性高生产周期，预测进一步加大供应过剩压力。

吉隆坡菲立期货私人有限公司机构销售经理玛士罗指出，棕油展望显示看淡，大马棕油期货行情预测直到10月每公吨价格在1850至2150令吉，之后最多上升至2300令吉的偏高水平。

投资高息股的反省：FAVCO

FAVCO在2017年9月出RM0.15的股息。我是在2017年10月30日开始买FAVCO，股价是RM2.77。

我一点一点地买FAVCO。但是，平均股价还是高过RM2.50。

FAVCO在2018年4月29日公布2018年的股息RM0.135。但是，股息除权日是在9月7日。FAVCO的股价并没有因为发股息而大涨。反而是跌。我手上有现金，就一直买，买到30张。

2018年11月时，整个股市不好。多数股都跌。感觉上就是10年一次的大股灾，又要开始了。我就害怕手上的现金不够。然后，亏钱在RM2.34卖掉15张FAVCO。

FAVCO就在RM2.20- RM2.30,横摆3个月。但是，我一股FAVCO也没有买。因为怕它再跌。完全没有想到要多买，average down FAVCO的股价。

当时没想到，在股价RM2.20,股息RM0.135。FAVCO的dividend yield就是6.13％。这个回酬，比定期存款的利息高出约一倍。

FAVCO的股价在2019年Q1,升到RM2.88。我又舍不得卖。

2019年4月时，我想股息除权日是在9月，又卖掉5张。两天后，它公布RM0.135股息和股息除权日提前到7月。

现在看回2年投资FAVCO的经历，我需要改善

1. 投资策略。要找番倍股，还是找高股息股。要是买高息股，就不要期待它的股价大涨。高息股，基本面不变，股息不减，就是买了持有。如果股价跌，就多买。股价大涨，就卖一些。
2. 不要亏钱卖高息股。它们是会生金蛋的鹅。
3. 买高息股，要算dividend yield。记得买高息股的原因。不要改来改去。赚钱都变亏钱。
4. 高息股的成本，可以用股息和更低股价买入的股票来减少的。
5. 没有人能预测股灾。但是，现金会因为通货膨胀而贬值。所以，保持一定的现金和股票，才能进退都可行。

因为没有想清楚FAVCO的投资。在Genting Malaysia跌到RM2.78时，我也没行动。

2019亏钱交易:JTIASA

巴菲特说，投资第一条就是要保本。保护自己的资金。因为这些钱都是从每个月的月薪留下的钱。但是，还是会患上严重的毛病。就是听消息买。所以,我会把亏损的投机交易都写下。以提醒自己。

2018年Q4的行情烂到好像股灾就要到达。就算是亏钱，也要卖掉股票，增加手上的现金。那里知道，2019Q1，股市就开始大起。那些跌到惨惨的股票，都开始反弹。我又因为假厉害，早早亏损卖掉股票，变成手上有钱，但是没有股票。

2019年4月时，大多数领域都涨了。除了产业和油棕股。我就看到油棕指数有起。然后，就要买油棕股。在这么多油棕股里，我只买过JTIASA和SOP。因为贪心，要少钱买多些股数，我就选择JTIASA.虽然它亏钱。但是，我认为它应该会在2019年5月份时，公布好业绩。为什么觉得它有可能把业绩从红变黑呢？在季报找到答案吗？不是的，是我一厢情愿以为油棕行业变好。JTIASA也会变好。然后，我追高。买了JTIASA，股价跌，我止损。过不到一个星期，我看到股价的波动，觉得有机会投机。然后，又再去买。这次买了，又再亏钱离场。这两次不经大脑的投机，就亏损RM1704。我个人开销，一个月都没这么多钱。但是我的投机，就亏损RM1704。

2019年5月23日，JTIASA的季报成绩更加惨不忍睹。结果，股价跌到RM0.48。

买股票时，应该在买入时，就有数据支持，高赚钱成算。
不可以买下跌趋势的股票，不可以博反弹。不要以为亏钱的公司，很容易翻身。

Jaya Tiasa’s 9MFY19 core net loss of RM172.4m (vs. 9MFY18 core net loss of RM21.1m) came in below our expectation. The variance was mainly due to weaker-than-expected contribution from the palm oil and timber divisions. As such, we now project FY19-20 core net losses of RM195.1m and RM4m, respectively, and cut our FY21 core EPS forecast by 41%, mainly to account for higher operating costs and a lower CPO price assumption. Based on our revised earnings forecast and after rolling forward our valuation horizon to CY20E, we revise our SOTP-derived target price to RM0.40. Given the 22% downside to our new TP, we downgrade Jaya Tiasa to SELL (from HOLD previously).

9MFY19 Core Net Loss of RM172.4m, Worse Than Expected

Jaya Tiasa reported 9MFY19 revenue of RM503.6m, down 23.7% yoy, mainly attributable to the lower contribution from both the timber (-37.2% yoy) and palm oil (-16.5% yoy) divisions. The lower revenue from the timber division was due to a decline in plywood and log sales volumes, while revenue contribution from the palm oil division was affected by weaker CPO and PK prices. Jaya Tiasa posted a LBT of RM171.3m in 9MFY19 vs. a LBT of RM32.4m in 9MFY18, as both timber and palm oil divisions are loss-making. After excluding one-off items, Jaya Tiasa posted a core net loss of RM172.4m in 9MFY19 as compared to a core net loss of RM21.1m in 9MFY18. This was below our expectation, mainly due to weaker-than-expected contribution from both the palm oil and timber divisions.

Losses Widened Further in 3QFY19

Jaya Tiasa’s revenue in 3QFY19 declined by 34.6% qoq to RM115.7m, attributable to lower contribution from both the timber and palm oil divisions due to a decrease in the sales volumes of FFB, CPO and logs. This was partially offset by a slight increase in the CPO price to RM1,885/MT in 3QFY19, up 2.8% qoq. Jaya Tiasa reported a wider core net loss of RM124.6m in 3FY19 vs. a core net loss of RM47.3m in 2QFY19.

Source: Affin Hwang Research - 24 May 2019

马股险守1600点

糖尿病对眼睛的影响

血糖达标后，视力反倒不好了 

2017-05-04 13:30

成人近视突然加重或是糖尿病惹的祸

2017年04月27日 08:51 　来源：海南日报　

之前有个患者跟我说，住院后血糖控制的好了，可是怎么视力大不如前了，看东西都是模糊的？我就带着疑问，查了查文献，发现原来血糖高低真的会影响视力！

糖天使app特约苏医生提醒在血糖水平较高时，葡萄糖通过辅助弥散大量进入晶状体，醛糖还原酶被激活，从而激活多元醇通路，大量的葡萄糖转化为山梨醇，进一步转变为果糖，导致山梨醇、果糖在细胞中堆积，细胞内呈高渗状态，致使晶状体水肿，各种营养物质无法进入晶状体，氨基酸减少，蛋白质被聚合，晶状体产生混浊，引起高渗性损害。血糖突然下降时，晶状体内葡萄糖浓度下降速度相对慢，导致外渗透压出现落差，加重晶状体水肿，引起短时间内的视力下降。但是，随着一段时间后血糖在理想水平的稳定，这种视力下降会得到好转。

糖天使家园提醒：另外，血糖高低会造成屈光的改变，具体表现在视力的波动上。对于正视眼来说，血糖高会造成一过性近视；血糖低会造成一过性远视。然而对于大多说糖尿病患者来说，单纯的正视眼太少，绝大多说或多或少伴有一定的近视或远视。对于近视眼来说：血糖高近视度数加重，视力会下降；血糖低，近视远视度数相抵，视力会提高。远视眼则反之。因此，这也就说明了该患者本身的屈光状态是远视，这在老年糖尿病患者中尤为突出。

-----------------------------------------------------------------------------------------

　　■ 本报记者 徐晗溪
　　陈女士戴200多度的眼镜已有十多年了，最近她发现视力越来越模糊，到医院检查后发现，近视度数已经加深到300多度了。她很疑惑：“和儿童相比，成人的视力状况应该更加稳定，为什么近视度数还会不断加深呢？”
　　海口市人民医院眼科副主任医师吴清静接受采访时表示，随着电子时代的来临，工作看电脑，休息看手机……一系列的不良用眼习惯，正让成人近视问题来势汹汹。
　　据介绍，通常情况下，青少年的眼睛尚未发育完全，会因用眼过度致使睫状肌处于紧张状态而加重近视。但对于成年人来说，眼睛已发育完全，一般较少会出现近视加重的现象。有时，因用眼过度可能会出现暂时性的视物模糊，但在稍加休息后，一般都可恢复正常。如果成人突然出现近视加重，则需要警惕是否身体某些方面出现了问题。
　　“糖尿病会导致近视加深。”据吴清静介绍，当糖尿病患者血液中血糖含量增高到一定程度时，眼球内的糖含量也会增高，引起眼内房水渗透压减低，晶状体可能由于葡萄糖含量增加而处于相对“高渗”状态，发生水肿，致使屈光力增加，产生近视症状。
　　除了糖尿病等原因，不注意用眼卫生、用眼习惯不正确也会导致近视加重。此外，眼镜不合适也会加重视疲劳和近视。如果发现眼镜无法满足视力要求，就应该及时到正规医院的眼科做检查，更换合适的眼镜，并定期复查。
　　医生表示，针对青少年的预防近视准则，对成年人来说同样适用。日常生活中，每天近距离用眼时间累计最好不要超过6个小时；每30—40分钟要让眼睛休息一下；多做室外运动，减少游戏机、手机、电脑等电子产品的使用时间。
　　“想缓解眼睛疲劳，做眼保健操是不错的方法。闭目休息的同时，通过对眼眶周围穴位的按摩，可以消除睫状肌紧张或痉挛。”吴清静表示，通过积极预防，可以让我们的视力延迟“衰老”。
---------------------------------------------------------------------------------------------

糖尿病对眼睛的影响

发布日期：2011-12-12

    糖尿病视网膜病变是糖尿病的严重并发症之一，它是重要的致盲眼病，加强糖尿病眼病的防盲工作已经成为当务之急。在对这些病人诊治过程中，发现有相当多的病人不知道糖尿病对眼睛的危害，有更多的病人不知道糖尿病能导致眼睛失明。此外，也有很多患者知道糖尿病的危害，但是由于工作忙碌或存在侥幸心理，不能很好地控制血糖和定期检查眼底，等眼底出血才来就医，结果眼底损害到了极其严重的程度而很难挽救。

一、糖尿病对眼睛有哪些影响呢？

糖尿病可合并眼、肾、神经、心脏、血管等组织的慢性进行性病变。糖尿病对眼睛的影响：早期使眼房水折射力升高，可以引起眼部屈光的改变，如近视力、远视力的减退，提早出现老花。随着病程的进展，可以引起白内障、青光眼、虹膜睫状体炎，最为严重和棘手的是糖尿病视网膜病变。

糖尿病视网膜病变是怎么回事？

    糖尿病视网膜病变早期表现为视网膜小静脉扩张、微血管瘤，随着病程发展可出现视网膜出血、水肿、渗出等病变。出现新生血管标志着增殖性视网膜病变的出现，为不良预兆。新生血管易破裂致使视网膜前和玻璃体出血，血凝块极化后，纤维组织牵拉视网膜脱离导致失明是最严重的并发症。

二、怎样发现糖尿病视网膜病变？

糖尿病视网膜病变患者早期多无自觉症状，所以常常被忽视，而当出现视力下降时，往往病变已经无法逆转；所以，防止糖尿病导致失明的最好办法就是预防性治疗。为了得到及时治疗，最有效的途径就是糖尿病人要定期进行视力检查和眼底检查，以便在患者没有出现明显症状时医生能够及早发现病变，并给予及时的预防性治疗。只有定期检查眼底，早发现、早治疗， 才能防止糖尿病导致的失明。

三、糖尿病患者应何时检查眼底？

当患者首次被诊断糖尿病后，应该按照如下提示进行眼部检查：

1、  ＜30 岁的患者，确诊糖尿病5 年之内必须进行眼部检查。

2、  ≥30 岁的患者，在确诊糖尿病数月之内，就应进行眼部检查，因为可能患者在被确诊之前，糖尿病视网膜病变就已经发生了。

3、  对于妊娠的糖尿病妇女，妊娠前3个月，要密切观察，并于妊娠期间3个月检查1 次眼底。因为妊娠期间糖尿病视网膜病变可能发展很快。

4、  如果有与糖尿病相关的肾功能衰竭或截肢手术史，或糖尿病史＞10 年，则应立即请眼科医师进行眼部检查，因为这是糖尿病视力损害的高危人群。

四、如何治疗糖尿病视网膜病变？

将造影剂注入患者的静脉，可以拍下视网膜血管的影像，根据造影结果决定是否激光或手术治疗。激光治疗主要是封闭渗漏的血管。发生玻璃体积血或增殖性玻璃体视网膜病变则需要玻璃体切除手术治疗。

糖尿病视网膜病变是随着病程逐渐加重的，即使经过激光治疗或玻璃体手术治疗也不能一劳永逸，还应定期检查眼底，进行必要的补充治疗。

五、哪些因素会加剧糖尿病视网膜病变？

吸烟、高血压、饮酒、怀孕都可加重

六、糖尿病视网膜病变的患者应注意哪些问题？

1、  控制血糖：控制血糖是治疗糖尿病的根本，与糖尿病的进展和视力预后有很大关系。改善饮食结构，忌食用甜食，少用胆固醇含量高的，如：动物内脏、蛋黄等，提倡食用绿色蔬菜，粗细搭配；加强体育锻炼；定期监测血糖；遵医嘱服用降糖药和注射胰岛素。通过饮食疗法、运动疗法、血糖监测和应用降糖药物这四驾马车来治疗以很好的控制血糖。

2、  定期眼底检查：通过定期眼底检查，以查看病情进展情况。糖尿病患者每年至少检查1次眼底。对于已经诊断有糖尿病视网膜病变的患者，则每年的检查次数需要增加，具体次数要听从医生指导。

---------------------------------------------------------------------------------                 糖尿病患者能做近视眼激光手术吗?

发表者：方一明 10682人已读

        近视眼激光手术有一定的适应范围。一般来说，18—50岁、近视在100—1500度，散光远视在600度以下。另外，屈光度数应相对稳定两年以上。在术前，医生会仔细询问患者以前得过什么病，还要做详细的眼科检查，这是因为伴有某些眼病或全身疾病的人不能做角膜屈光手术，医学上称之为禁忌症，临床上又分为绝对禁忌症和相对禁忌症。绝对禁忌症是指严重影响手术效果的疾病，因此绝对不能做近视眼手术，主要有4类：（1）圆锥角膜、青光眼、兔眼、重症干眼及眼部活动性炎症；（2）矫正视力极差的重度弱视者；（3）影响伤口愈合的全身性疾病，如糖尿病、自身免疫性疾病等；（4）精神及心理异常者。相对禁忌症则指的是经治疗好转后可以手术的一些疾病，包括眼部疾病和全身疾病两类。（1）眼病包括单纯干眼、慢性眼睑炎、结膜炎、斜视、眼压偏高、近视性眼底疾病等；（2）疾病则包括药物过敏、高血压、血糖偏高等。

       糖尿病对近视手术的影响主要在于糖尿病患者的高血糖影响准分子激光手术后伤口的愈合、手术后容易发生感染。糖尿病患者常并发糖尿病性视网膜病变，在手术时容易发生眼底的并发症。因此血糖是影响手术的关键，那么在血糖控制后糖尿病患者是可以安全的接受准分子激光手术。但糖尿病患者手术前必须详细检查眼底的情况，如果有眼底的并发症，应在治疗后再进行近视激光手术，如果有增殖性糖尿病视网膜病变则不能接受近视激光手术。

=====================================================================

糖尿病男進補 近視暴增400度

出版時間：2013/01/28

【陳麗婷╱台北報導】一名三十多歲男性半年前診斷罹患糖尿病，但他自認年輕，未注意血糖控制，平常照常吃喝又不服藥，最近天冷，他常與好友相約吃薑母鴨、羊肉爐進補，近來發現視力模糊，就醫檢查近視度數從兩百度暴增為六百度，再抽血驗血糖值也狂飆，研判急速血糖變化導致水晶體水腫，近視因而暴增。

血糖飆水晶體水腫

收治患者的振興醫院眼科部醫師許粹剛說，男子近來覺得即使有戴眼鏡，依舊看不清楚，檢查才發現近視從兩百度暴增為六百度，問診發現男子已被診斷有糖尿病，近來卻常進補，進一步檢查血糖值果然也狂飆，導致水晶體水腫、膨脹，因此近視加重。
許粹剛說，還好男子視網膜沒有病變，除請他規則服藥，平時也應控制飲食，約一個月後，男子血糖值恢復正常，近視也回復為兩百度。
三總眼科部主任呂大文提醒，天冷很多人亂吃，導致血糖偏高，進而影響視力，近來因血糖高而影響視力的患者約增一到兩成，若嚴重恐引起眼底出血、玻璃體出血、黃斑部水腫等，視力將無法回復。許粹剛呼籲，不管年紀大小，只要有肥胖、三高症狀或罹患糖尿病，即應就醫並定期監測血糖。 預防血糖影響視力 注意事項

．定期量測血糖，發現血糖偏高時，應服藥控制
．若原無近視或度數低，卻發現近視一下子暴增200~400度，應懷疑是血糖偏高，立即就醫檢查
．血糖控制不佳，初期影響近視度數，長久會引發眼底出血，甚至視網膜病變
．糖尿病患應飲食清淡、少油少糖，避免血糖飆高
資料來源：許粹剛醫師、呂大文醫師 

--------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------高度近视及糖尿病　当心老花眼提早报到

近年3C产品盛行，老花眼不在是老年人才有的疾病，眼科医学会日前针对全台临床病例的调查，发现台湾民众得老花眼有年轻化的趋势。台北市立联合医院眼科主治医师江立峰表示，老花眼年轻化通常跟用眼过度，高度近视及糖尿病年轻化有相关性；此外，过度矫正的近视眼镜，也会让老花眼提早来报到。

江立峰说，藉由睫状肌及悬韧带的调节，眼球的水晶体能够改变其形状，较扁平可以看远，较凸可以看近。然而，随着年龄增加，水晶体会变硬，眼内调节水晶体的睫状肌退化，调节能力下降，当下降到某个程度时，就会容易形成老花眼。此外，眼睛没有戴太阳眼镜做好防晒，高度近视，糖尿病患者可能并发白内障，影响水晶体的硬度，也会使老花眼加速形成。

老花眼的初期症状不太明显，只是觉得看近的物体时，如报纸，手机，计算机等，会感觉到吃力，眼睛容易感到疲劳及酸涩，甚至模糊。值得注意的是，有些人配戴老花眼镜后，度数不增反减，这却是白内障的警讯。

江立峰医师进一步表示，虽然老花眼是正常老化现象，通常在40岁之后才会发生，但是老花眼年轻化常是因为用眼过度，或是高度近视，以及与糖尿病年轻化有关。预防上，汪立峰说，有近视者，可以藉由避免长时间的近距离用眼来预防高度近视的发生；同时，糖尿病患者应控制好血糖，防止老花眼提早发生。

星洲:新政府旧思维·陈鼎武：马股今年难乐观

2019-03-12 18:13:33

（吉隆坡12日讯）资本投资（iCAP,5108,主板封闭式基金组）创办人兼董事总经理陈鼎武认为，大马新政府执政10个月，仍然没有推出一个完全新的方向、停困在旧框框里，新长期政策也欠奉；由于马股前景与国内政经息息相关，使他不看好2019年马股前景。

马股估值稍高

他表示，更何况目前马股估值有点高，富时综指30大股项的本益比为23倍，主要是一些蓝筹股如雀巢（NESTLE,4707,主板消费产品服务组）（本益比达55倍）受到热捧所致，比较1年前综指估值仅为16.5倍，若要以较便宜估值买进，则较为困难及需要耐心。

他认为，若要回落到16.5倍本益比水平，综指恐怕要回跌至近1200点水平。

陈鼎武告诉《星洲财经》，大马目前还是旧的政治人物为主、没有不同的新思维。特别是目前世界局势已有所改变。新科技、网络、通讯资讯等发展可说是一日千里，也干扰全球市场，连价值投资的环境也跟着有所改变。若还是故步自封，或跑回以往阻碍大马前进的“旧路”，经济及股市前景将难容乐观。

他说，就算向来谨慎的全球价值投资王——巴菲特也改弦易辙，开始投资科技股如苹果公司。

不苟同没有道德的政治动作

同时，他也不苟同一些没有道德的政治动作。政治人物奉行的"敌人的敌人就是朋友"，并随着大家共同的敌人被击败之后，以往的旧敌人可能会再次浮现，没完没了。

他怀念60年代拥有开放思维的大马，当时的领袖以高尚情操及道德治国，使大马取得斐然成绩及成长，例如当年的大马足球及羽球领域表现突出，在区域可说名声响当当、马来亚大学则是共和联邦成员国中最好的大学，各族能以开放包容态度一起生活，如今这些优势已经有点变样。

他举例，在到访旅客人数，邻近小国——新加坡是强劲往上扬升，反观大马却是背道而驰，此外大马欠缺人才也是隐忧。

应以更开放态度进军海外

他表示，大马人应以更开放态度进军海外市场，特别是拥有巨大商机潜能的中国，以及有待开发及潜能良好的非洲市场，因在未30年至40年，非洲将是拥有逾12亿的大陆市场，人口年轻及未来充满希望，反观大马，喜欢的先进国日本则是人口迅速老化及萎缩的国家与市场。

谈到外围主要隐忧，他说，全球经济成长在放缓中、美国与中国纠纷料将进入长久之战、欧洲经济也显疲态，特别是意大利已不景气，甚至德国经济也接近不景气边缘，英国经济前景也欠佳等都是利空。

个股论英雄 谨选低估股

陈鼎武表示，虽然他对马股前景不感乐观，惟无可否认，就像其他股市一样，总也会有一些投资机会与潜能，他认为谨慎筛选低估价值个股为妙，等待股价回调至更便宜水平。

他建议投资者采取“个股论英雄”的策略投资马股，只要是有关股项估值合理或便宜，实质价值浮现、长期前景良好，都是可以考虑。

看好优质产业股

他也看好一些股价之前大幅度下跌的优质产业股。

他指出，马股许多股项的价格近年来已经暴跌，若是符合价值投资原则，也是值得考虑投资。惟要投资目标跌至低估水平，这可能需要一些耐心，需要更勤劳地做好投资前的功课。

谈到资本投资的投资策略，陈鼎武表示，最新一季业绩财报显示，马股大部份上市公司业绩欠佳或落后市场预期，盈利成长乏力，这也是拖低马股股项本益比及估值的个中主因，所以投资者需要作出更大努力，寻求具有潜在及价值被低估的股项。至于大马去年经济成长4.7%，说高或低因人而异。

目前资本投资持股最高比重股项为巴迪尼控股（PADINI,7052,主板消费产品服务组），这是在14年前开始持股至今，该公司也仍然持有另一只零售业股项——百盛（PARKSON,5657,主板消费产品服务组），主要还是看好该公司的中国业务已经好转。

今日闭市，巴迪尼控股跌5仙至3令吉75仙；百盛则跌0.5仙至25仙。

下月14起举行全球投资者周

资本投资将于今年4月13日及14日，一连两天举行“2018/2019全球投资者周”。第一天大会，陈鼎武及峇东埔国会议员努鲁依莎将针对新马来西亚、结构问题及政治和经济展望等课题大胆剖析，探讨投资前景及价值投资新概念，也是2019年萌芽价值投资者奖决赛盛会。

这场在马华公会大厦举行的大会，入场免费。

第二天大会将移师吉隆坡城中城会展中心，除了陈鼎武，也将有多国财经及学术界著名人士，针对现今财经课题发表精辟演说，包括中国及全球化智库副主任高志凯、著名作家占姆斯布拉德利、新加坡国立大学商学院教授大伟德克莱默、世界银行经济顾问吴卓瑾博士，以及非洲政治研究所所长彼得卡戈万加教授。

专访/李文龙

文章来源 ： 
星洲日报 2019-03-12