通货膨胀来了?

2021年下半年开始，国际财经新闻开始关注美国的CPI，通货膨胀率。

美国核心CPI一般上是徘徊在1%-2%之间。 但是，美国CPI在2021年4月份开始，就突破4%，然后一直往上冲。美国2022年3月的CPI是8.5%。

我认识通货膨胀这名词是在读中学时。当时，大马政府鼓吹“零通膨”。 Inflasi sifar。 你懂什么是通货膨胀吗？

何刚说，根据弗里德曼的定义，通货膨胀的本质是一种货币现象，也就是说，货币增长的速度超过商品、服务的增长速度，因为钱多而导致物价普遍上涨，才是经济学意义上的通货膨胀。

通货膨胀有三种类型：一是温和的通货膨胀；二是奔腾式的通货膨胀；三是恶性通货膨胀。

温和的通货膨胀是指年率低于10%的通货膨胀率，也叫1位数的通胀。凡是10%以下的都叫作温和的通货膨胀。

奔腾式的通货膨胀是指一国通货膨胀按照20%、100%甚至200%的年率上升，就是2位数或3位数的通胀。这时，物价失控，货币没有价值，金融市场消失。

当恶性通货膨胀来临时，经济将遭受巨大的灾难。贫穷的人们吃不饱饭， 社会动荡，也可能产生战争。 

由于网络和财经知识的普及化，散户们都认识美联储(FED)和它的量化宽松政策（印美钞，撒钱救市）。

FED最近2次都是大量印制美钞，撒钱救市。但是，2007年和2020年撒钱方式，却有所不同。

2007年：美国货币政策

2008年底至2014年10月，美联储推出三轮量化宽松的政策，购买了约3.6万亿美元资产，其中1.8万亿是住房抵押贷款债券，还有1.7万亿是国债。这些货币分别流向金融机构，以让金融机构提供贷款给政府，企业和个人。不过，危机后的美国总需求萎缩，没人借钱。2014年10月时，还有2.8万亿的钱没人借。这4万亿美元的另一个流向时资本市场或股市，所以美股迎来了大牛市。 因为真正流入到实体经济的钱很少，所以这些货币并没有推高货品的价格。美国的CPI还是保持在1%-2%。

2020年：美国财政政策

美国因为新冠疫情，从2020年3月到2021年6月，一共发起了3轮总额高达4.8万亿的财政刺激。这些钱直接发给美国人，企业和政府机构。 我记得美国人不论年龄，每人每个星期都可以领到政府给补助金。美国人得可支配收入大增加，就是买，买，买，直接刺激人们消费。 同个时期，全世界又因为新冠病封城，产能萎缩，物流受阻，供给变得越来越短缺。这样，就照成货物和服务起价。 所以，美国的CPI就开始飙，美国通货膨胀开始咯！

要怎样控制通货膨胀？

何刚说，弗里德曼的回答是：消除通胀唯一有效的办法，只能是降低货币量的增长。比如中央行（在美国，就是美联储）提高利率，或者直接减少货币供应量。因为货币量的超额增长，是引发通胀的唯一重要原因。这是国家层面的做法。 

企业的话，就要确保有足够的现金流，减低负债。如果欠很多用美元计算的债务，美国升利息，需要还更多的利息。 美国首先升息，也照成美元的对换率更高，需要更多的马币换成美元换债。高兑换率，高利息，堪比借高利贷。 财务体系薄弱的公司，会面临巨大的冲击。 

个人嘛？就像巴菲特说的，你的钱也许会受到通胀的影响，你的才能不会。最好的免受通胀影响的投资是开发你自己，投资自己的脑袋。