Saturday, 18 April 2020
Friday, 17 April 2020
联储局资产负债表·扩至28兆创纪录
2020-04-17 17:07:00
文章来源 ： 星洲日报 2020-04-17
（华盛顿17日讯）联储局的资产负债表规模本周增至创纪录的6.42兆美元（约28兆令吉），因冠病疫情严重打击经济之际，联储局动用几乎无限量的购买力来吸纳资产，令市场维持顺利运行。
自3月初以来，联储局将利率降至零、重启购债并推出前所未有的一系列举措，以维持信贷流动，并提振企业和家庭信心。
截至周三，联储局资产负债表较前一周的6.13兆美元增加近3000亿美元。3月第一周时才4.29兆美元。
如今联储局资产负债表规模相当于危机重创前的美国经济规模的30%左右，而且随着联储局继续买进资产以及经济萎缩，未来几周其占比肯定会越来越大。
据周四公布的数据，联储局继续吸纳美国公债、抵押贷款债券和其他资产。联储局所持抵押贷款支持证券规模由1.46兆美元升至1.57兆。公债持仓由3.63兆美元升至3.79兆。
联储局流动性互换使用规模从前周的3581亿美元升至周三的3783亿美元。
联储局贴现窗口贷款余额从一周前的434.5亿美元降至363亿美元。
通过联储局初级市场交易商信贷便利工具进行的贷款规模由前一周的330亿美元小升至334亿美元。货币市场基金流动性便利的使用规模由前一周的532亿美元降至507亿美元。
周四的报告首次显示了动用联储局最新支持工具。截至4月15日，商业票据融资便利II LLC持仓为9.74亿美元。该便利周二开始运作，这是联储局用美国财政部的种子资金设立的一种特殊目的工具。
文章来源 ： 星洲日报 2020-04-17
美国失业总人数破2200万
2020-04-17 12:55:00
文章来源 ： 星洲日报 2020-04-17
（华盛顿17日综合电）超过520万美国人上周初次申请失业救济，使一个月总数增至2200万以上，这是抗疫封城措施造成巨大就业流失的最新迹象。
最新失业数据发布之前，本周的一系列数据记录了当前公共卫生危机对美国经济各部门的打击程度，工业产值和零售销售均出现历史性下降，而各地企业主告诉联储局，经济活动已“在美国所有地区急剧而突然地”收缩。
美国劳工部周四表示，在截至4月11日的一周里，初次申请失业救济人数为525万，低于前一周的662万。相比之下，经济学家们的预期为550万。
荷兰国际集团（ING）经济学家奈特利（James Knightley）表示：“据我们初步估计，就业人数将减少约1500万，失业率将达到14%，这将意味著自2009年以来新增的所有就业岗位都在近一个月时间里流失了。”
加州再次报告最多的失业救济申请人数（66万零966人），这是根据州一级的初步估算得出的，未经季节调整，尽管低于前一周。仍是美国疫情重灾区的纽约州，报告有39万5949人申请失业救济。
根据各州劳工部门在报告中发表的评论，失业救济申请者仍然主要是因餐厅、酒吧、酒店和商店停业而失业的员工。
然而，就业岗位流失正在蔓延至更多行业；有7个州报告称，很多行政管理人员在申请失业救济，而在受疫情打击最严重的几个州，建筑业也失去了一些就业岗位。
牛津经济研究院美国首席经济学家达科（Gregory Daco）表示：“出血仍在继续，但严重程度轻了一些。”他表示，失业救济申请人数很可能会继续从4月初触及的高位回落。
“那将是一个令人放心的信号，基本上说明了并不是每个人都会失去工作。”
初次申请数据很可能在继续低估就业流失的严重性，因为有广泛的报道称，不堪重负的各州网站瘫痪，失业救济申请的提交受到耽搁。
然而，截至4月4日，成功提交失业救济申请并获得批准的人数升至占全部劳动人口的8.2%，高于前一周的5.1%，这也是美国劳工部自1967年开始保留记录以来的最高占比。
在未经季节性失业变动调整的情况下，4月第一周处理的失业救济申请总人数为1250万。
然而，并不是每个申请得到处理的工人都已经获得救济金付款。非营利组织——世纪基金会的斯泰特纳（Andrew Stettner）表示：“从历史上看，这些工人中有90%现在应该获得了支付。”他估计现在有75%的人开始收到付款。
他补充说：“尽管系统不堪重负，但正在发挥作用，提供必要的援助。”
周四另有两份报告进一步展示了抗疫封城措施对美国经济的打击程度。3月美国新屋开工数量暴跌22.3%，这是自1984年以来的最大跌幅。与此同时，衡量美国中大西洋地区工厂活动的指标——费城联储制造业指数4月降至-56.6，这是自1980年7月以来的最低位；3月的该指数为-12.7。
文章来源 ： 星洲日报 2020-04-17
Wednesday, 15 April 2020
工业销售数据写新低·美国经济严重停摆
2020-04-16 12:56:00
文章来源 ： 星洲日报 2020-04-16
（华盛顿16日综合电）周三发布的来自美国经济各个角落的数据，揭示了消费者需求、工业活动和信心崩盘的规模，似乎表明抗疫“居家令”造成的打击甚至比人们担心的更加严重。
从历史标准看，有两项指标尤其糟糕：美国工业产值出现自第二次世界大战结束以来月度最大跌幅，而零售销售出现自1992年开始收集数据以来最大跌幅。
咨询公司MFR的经济学家夏皮罗（Joshua Shapiro）表示：“数据传出的讯息是，美国经济将迎来无情的春季季度。尽管随著经济逐步重新开动，增长率将出现反弹，但要恢复到危机前的活动水平将需要很长时间；的确，对于受影响最严重的行业，复苏时间很可能需要数年。”
联储局数据显示，3月工业产值——衡量工厂、矿山和公用事业部门产出的广义指标——较上月下降5.4%，这是自1946年以来的最糟糕表现。
根据美国商务部的数据，整体零售销售额——衡量商店和餐厅销售的指标——下降8.7%，一举抹去4年的增长。
两项指标都逊于经济学家们的预期。
尤其是零售数据显示，自3月中旬实行社会疏离措施、同时创纪录数量的美国人开始失业以来，冠病大流行如何遏制和重塑了美国人的消费习惯。
随著消费者囤积食品，食品店的购买量猛增27%，但酒吧和餐厅（其中很多不得不关门停业）消费额下降27%。由于人们待在家里，加油站销售额下降17%。
服装销售减少一半，是所有品类中最糟糕的。汽车和家具销售均下降四分之一。
牛津经济研究院资深美国经济学家布苏尔（Lydia Boussour）表示，零售额的此轮下降“仅仅是消费者退缩的开始”。
“消费者信心暴跌、就业崩溃以及隔离限制措施，对消费者支出形成非同寻常和多方面的冲击，使经济的主要引擎突然停转。”
由于许多工厂在上月中旬暂停营运，制造业产值下降6.3%，是自1946年2月以来的最大跌幅。遭遇最大下跌的是汽车和零件制造商，跌幅达28%，而商用设备产值——平时被视为企业信心的一个风向标——下降8.6%。
杰富瑞（Jefferies）经济学家西蒙斯（Thomas Simons）表示：“二战结束后，制造商纷纷调整生产线以满足战后消费经济的需求，这造成了工业产值的巨大波动，看起来2020年将会同样动荡。”
尽管3月的数据触及数十年低点，预计4月的数据将会难看得多，因为封城措施的效应将会更加全面。周三，投资者从区域制造业数据和房屋建筑商信心调查中，看到了未来情况的“预告片”。
本月，帝国大厦制造业调查（Empire State manufacturing survey）的总体商业状况指数——衡量纽约工业的一项指标——降至-78.2，远低于之前在2009年2月全球金融危机期间创下的-34.3的最低纪录。该指数的数据可追溯至2001年。
报告显示，新订单、出货量、就业水平和平均工作周均以创纪录速度萎缩。
与此同时，全美住宅建筑商协会（NAHB）的住宅市场情绪指数出现史上最大月度跌幅，从3月的72跌至4月的30。该指数低于50表明建筑商的信心处于负数区间。该协会自1985年以来一直进行这项调查；新数据处于自2012年6月以来的最低水平。
文章来源 ： 星洲日报 2020-04-16
Monday, 13 April 2020
U型、V型、还是W型？‧疫后全球经济复苏轨迹大猜想
2020-04-14 09:15:00
国际了望
U型？V型？或是W型？对于疫情相关封锁措施结束后经济复苏轨迹的预测五花八门，是急速反弹、缓慢复苏，或者还会再次经历滑坡？
接受路透调查的50多名经济分析师中，最悲观的一派预测全球经济2020年将萎缩深达6%，而极端乐观的则预测会增长0.7%；预期均值为萎缩1.2%。
ING Research全球宏观主管柏莱斯基将此称作“病毒驱动的冰河时代”。他表示，经济活动戛然而止，短短几天或几周时间内就从100骤降至零，并称这导致前景预测变得极为困难。
以下是一些讨论中的情境：
●V型：经济增长暴跌后，以同样速度迅猛回升
这是最好的结果，第二季国内生产总值（GDP）萎缩幅度可能创下数十年来之最。但规模超过10兆、还在加码中的财政与货币刺激，有可能为同样快速的复苏助攻。
NatWest Markets全球经济共同主管华克认为，本季经济下滑的预期规模暗示“随着商业活动重新展开，第三与第四季会大幅度反弹”。
●U型：复苏需要数季的时间
由于经济的萎缩要比2008至2009年更快更深，U型反转或许是最有可能的结果。
U型反转是ING的柏莱斯基提出的基本假设情境，他认为封锁解除后，其影响还会延续一段时间。
“封锁措施的放宽将会是渐进的，保持社交距离的措施则将会继续实施，旅游业可能持续受到打击。”
●W型：形成双底型复苏
假如放松封锁措施最初给经济活动带来提振，但失业和企业破产效应之后开始渗透经济的话，则可能会形成双底型复苏。
此外，如果疫情新增病例的情况类似部分亚洲国家，也可能发生W型复苏。
●L型：经济增速骤降，并且一段时间内无法复苏
如果全球冠病感染人数继续增长，迫使封锁措施延长，就可能出现这种L型复苏。
这种情境出现的可能性不大，此前爆发疫情的中国城市武汉在封锁两个多月后已经解封。
但对于那些无法实施大规模刺激、常常依赖大宗商品出口的新兴市场而言，就可能面临L型复苏风险。
●钩状：急遽下降后，随着封锁措施慢慢松绑，而出现逐步复苏
贝伦贝格经济分析师海斯称：“既不是L型，也不是U型或V型，我们预期像是一个打勾的样子。”
安盛投资管理集团首席经济分析师摩西描绘成一个类似运动品牌Nike商标的钩状。
“较高的储蓄意愿可能削弱消费者支出，且投资可能严重受抑，我们认为最可能的情况是，全球经济在封锁过后的反弹将相当和缓。”
《路透社》
文章来源 ： 星洲日报 2020-04-14
MCO管制令第27天-Life is like a cup of coffee
上YouTube一查，发现很多版本的Life is like a cup of coffee.
影片说，我们要喝咖啡。但是做选择时，却是盯着咖啡杯。Family Mart的Americano是RM5.90, Starbucks的Americano却是RM10+. 如果让你选（不用出钱），选Family Mart还是Starbucks?
我个人的选择是保持家里的开销在低点。第一天老师有3个孩子，一家至少五口，生活费还是在RM3000。
MCO刚开始时，我最担心的就是收入受影响。而且等了这么多年的升职，就是在这刻。但是，Covid-19一来，管理层也只是叫其他SM代替退休的老大。命中注有终须有，命中无时莫强求。
我的工作到底是咖啡，还是咖啡杯？
19 March 2020
All employers must pay workers' salary during MCO
8 April 2020
Malindo Air is ceasing all flights this month and asking 70% of its staff to take no-pay leave.
That involves over 3,400 of its total 4,900 workforce. If the coronavirus (Covid-19) pandemic worsens with countries continuing to close borders and airspace, the no-pay leave situation will drag into May.
Malindo is the first local airline to ask the bulk of its workforce to go on unpaid leave.
However, Malaysia Airlines has also given its 13,000 employees an option to take five days of unpaid leave per month for at least three months, or between one and three months from April. It has approved 1,194 unpaid leave applications.
13 April 2020AirAsia founders not taking salary; staff accepts up to 75% pay cut.
Fernandes, in his post, said he and executive chairman Kamarudin Meranun "will not be taking a salary during this period," while staff from across the business "have accepted temporary pay reductions" of between 15% and 75% depending on seniority.
"I thank them for their sacrifice and in keeping the big picture in mind," Fernandes said.
The low cost carrier currently has "no revenue coming in" with 96% of its fleet grounded since end of March.
The company, he said still have "significant ongoing financial commitments" such as fuel suppliers and leasing agents.
Fernandes said the airline is "doing everything possible" to reduce costs during this period.
AirAsia, on March 27, has announced that most of its flights were suspended from March 28 to May 31.
Fernandes also encouraged the airline's customers to accept credit offers, as "a good alternative" for flights cancelled.
"While we strongly encourage you to accept the credit which is instant and comes with a 365-day validity and allows you to change your flight time for an unlimited number of times,we do accept requests for refund on a case by case basis," Fernandes said.
He said due to the "overwhelming" number of requests, it may take up to 16 weeks to process the refunds.
The airline policy, he said, is "in line with many operators" in the travel industry and reflects its focus on returning to business "as soon as possible."
"We have ensured that we adhere to all regulations and requirements of respective governments and consumer authorities and believe this is the best solution," he said.
The airline policy, he said, is "in line with many operators" in the travel industry and reflects its focus on returning to business "as soon as possible."
"We have ensured that we adhere to all regulations and requirements of respective governments and consumer authorities and believe this is the best solution," he said.
AirAsia flies to 130 destinations across Asia Pacific. Together with its affiliates in Thailand, Indonesia, the Philippines, India and Japan, AirAsia is the largest low-cost carrier in Asia by passengers carried.
Saturday, 11 April 2020
MCO管制令第25天-第一天的采访
今天8pm, E.E Cameron的乌龙茶线上采访第一天老师。
以下是第一天老师的谈话重点。
- 现在的股市是熊2，跌得快，反弹也快。熊2后，回到去熊3还是牛1的分叉路。由于美股FED推出无限量的QE,大量的钱往市场上砸。这会让市场上有很多钱买债券，让人有信心买股票。
- 没有人能预测市场。最好的做法就是一直存有30%的现金。第一天老师在3月19日大跌时，有买入股票。我则是c在3月17日时，cut loss.因为担心会中margin call。当时的Genting是RM3, Genting Malaysia RM1.80和FPI RM1.08.
- 现在的蓝筹股都大跌。首选蓝筹股。
- 手上没现金的，就是存钱等市场再调整时，再买入。不可以用家里的紧急基金。可以用止等的方式，设一个价钱，如果股票跌下来，反弹回去要到自己想买的价钱时，才买入。
- 以下是一次股票的分析。买卖自负。我只是听了，写下当笔记。
- Public Bank,RM15-16,合理价
- Hong Leong Bank
- Hong Leong Finance
- Genting （Covid-19重创股,3-6个月，业绩大受影响）.低过RM4,就是很值得。
- Genting Malaysia（Covid-19重创股,3-6个月，业绩大受影响）.低过RM2,就是很值得。
- FPI,纯现金公司，生意不受Covid-19影响。如果有的话，应该是MCO时，只有，50%的员工上班。
- BIMB,Takaful的母公司。过去8年持续成长。
- RCECAP
由于疫情，国行已经允许人们从4月1日开始不用还贷款，长达6个月。虽然应该可以贷款利息，不可以利息滚利息，但是市场担心11月时，有人还不了钱或中小企业关闭，照成呆账增加。影响银行的业绩 。
第一天老师也分享说，他的财富是从2008年的RM10万，在2015年变成百万。所以，买股时机很重要。
结论，第一天老师也是认为这次的经济衰退是的V型。但是没有人知道未来，所以要做2个准备，进可攻，退可守。
虽然FED无限量向市场砸钱，但是美国的疫情，真的是很差。如果美国经济大衰退，也会影响其他国家。
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