硅谷银行于1983年在美国成立，也是位于圣克拉拉的联邦储备系统的成员。截至2022年12月31日，硅谷银行总资产约为2090亿美元，总存款约为1754亿美元。硅谷银行在美国银行排名当中位居第16位。它主要支持硅谷地区风险投资创业企业的发展。
以下为硅谷银行崩塌前的3个驱动事件：
1 “硅谷教父”彼得蒂尔联合创立的风险投资基金Founders Fund建议公司从硅谷银行撤资，原因是担心其财务稳定性。
2 Y Combinator的总裁兼CEO Garry Tan警告其被投初创公司，硅谷银行的偿付能力风险是真实存在的，并暗示他们应该考虑限制对贷方的敞口，最好不要超过25万美元。
3 Tribe Capital建议众多投资组合公司：如果无法彻底从硅谷银行提取现金的话，也要撤走部分资金。
硅谷银行从2023年3月9日开始被曝出存在流动性危机，暴跌60%。投资者和储户在3月9日试图提取420亿美元。
2023年3月10日美国加州的硅谷银行宣布破产。美国联邦存款保险公司（FDIC）已经被任命为接管人。根据加州金融保护和创新部周五提交的接管令，截至3月9日，该银行的现金余额为负的9.58亿美元。
第一，近两年来美国的风险创业投资领域进入了低峰发展阶段。创业投资并不景气，很难产生大的技术突破和经济效益。这在很大程度上长期影响了硅谷银行业务的发展和提升。
第二，截至2022年底，硅谷银行账面上有约261亿美元的可出售证券（主要由美国国债构成）和约910亿美元的持有至到期的证券组合。随着美联储在去年起快速大幅加息，美债收益率曲线走熊，美债价格下跌，这直接导致按市价估值的资产价值缩水，且硅谷银行本身出售美债的行为也在一定程度上形成交易冲击成本，这加剧了其亏损及资本充足率的下降。同时，加息导致货币市场投资回报率上升、货币基金相对于存款的吸引力提升，储户将原本投入银行存款的流动性转投到非银金融机构管理的资产。
第三，硅谷银行倒闭的起因是，硅谷银行宣布已完成210亿美元的债券投资组合大甩卖。由于利率上升以及一些其他因素，这笔买卖将导致18亿美元的亏损。为了支撑银行的资本基础，硅谷银行希望通过出售普通股和优先股等股权融资方式募集22.5亿美元的资金。但这次行动被华尔街视为恐慌性的资产抛售。
硅谷银行的年报显示，其投资组合中超过一半都是1年期到5年期的无风险国债。这样的高配置比例几乎已超过安全警戒线，为今天的危机埋下了祸根——硅谷银行没有为应对客户提款留出充足的现金。
而伴随着美联储2022年以来的快速加息，低利率债券价格暴跌，持有大量此类债券的银行资产端开始涌现出巨大的未实现损失。
当然，硅谷银行破产表面原因是硅谷银行购置了大量美债，而美联储持续加息，导致硅谷银行资不抵债；更核心的原因是，疫情的重创，加上科技创新的乏力，过去几年硅谷的活跃初创公司变少，大量初创科技公司贷款减少，导致了过去贷款给硅谷的初创企业的资金走向了美债市场。
多家公司发声
1、在线金融服务公司派安赢（Payoneer）：有不到2000万美元的资金存放在硅谷银行。
2、安霸（Ambarella）公司：共有约1700万美元存款存放在硅谷银行。
3、数字健康服务公司iRhythm Technologies：在硅谷银行设有的运营账户资金余额约5450万美元。公司在硅谷银行处有3500万美元的未偿还贷款。在硅谷银行以外渠道的资金仍在可预见未来足够公司使用。
4、制药公司Eyepoint Pharma：在硅谷银行存放有“数百万”美元的现金。与硅谷银行拥有最高额度4500万美元的信贷融资便利措施。
5、生物制药公司Karuna：在硅谷银行存放的现金或现金等价物规模非常有限。超出联邦存款保险公司25万美元赔付额度的资金不足100万美元。
6、制药公司Axsome Therapeutics：在硅谷银行和花旗银行都存放了“大量”的现金。
7、私营航空航天器制造商Rocket Labs：有7.9%的现金及现金等价物存放在硅谷银行，总计约3800万美元。
8、瞻博网络（JNPR）：约有不到1%的现金及现金等价物存放在硅谷银行，影响有限。
9、在线个人金融公司SoFi：没有资产被存放在硅谷银行。与硅谷银行共同拥有的4000万美元融资便利工具因有联邦存款保险公司接管，未受损失。
10、生物制药公司Protagonist Therapeutics：截至3月9日约有1300万美元资金存放在硅谷银行。对硅谷银行的风险敞口仍处于“有限”水平。
11、生物制药公司Wave Life Sciences：在硅谷银行的直接风险敞口规模有限。
12、太阳能(6.870, -0.10, -1.43%)新能源公司Sunnova：在硅谷银行的风险敞口小到可以忽略不计。
13、全球最大的住宅太阳能企业SunRun：在硅谷银行的存款总额不超过8000万美元。由于采用了对冲操作，公司在硅谷银行并没有太多的风险敞口。
14、加拿大加密货币公司Bigg Digital Assets：确认在SilverGate以及硅谷银行都没有风险敞口。
15、加密货币交易商双子信托（Gemini）：当前没有与硅谷银行发生任何银行业务上的往来。名下所有产品和服务也与硅谷银行没有关联。
16、加密货币商业银行 Galaxy Digital创始人兼首席执行官 Mike Novogratz：未曾在银行业务上与硅谷银行有过往来。
17、币安：在硅谷银行没有风险敞口，所有客户资金当前均安全。
硅谷银行的破产，可能早已有预兆。两周前，硅谷银行高管就进行了减持。
硅谷银行总裁兼首席执行官Greg Becker刚刚于2023年2月27日以360万美元的价格出售了12,451 股股票，平均价格为每股287.42美元。
硅谷银行的CFO、CMO也分别套现了几十万美元。这些硅谷银行的掌舵人们纷纷逃走，只留下了硅谷创业者们徒悲伤。
摘要：
硅谷银行的危机源自流动性冲击。2020年疫情时期，美国经济大刺激，存款大幅增长，硅谷银行资产负债大幅扩张，当时在收益率低位配置了大量的MBS。美联储暴力加息后，长债出现巨额浮亏。硅谷银行存款流失，被迫卖出部分长债持仓，负面消息引发客户进一步转走资金，进入死亡循环。除非政府出面刚兑，不然挤兑没法避免。但美国政府选择按制度办事，直接存款保险机构接管，让银行倒闭。
美国孵化器YC的CEO GarryTan就把硅谷银行的暴雷后果称为“初创企业的灭绝级别事件”，YC 1/3的项目约1000多个Start up（初创公司）所有钱都在硅谷银行，下周开始发不了工资和房租，而保险公司理赔的上限是25万美元。
雪上加霜的是，美国银行可能有大量未投保的存款。
No comments:
Post a Comment