现在大马政府允许多数领域在5月4日复工。但是，没有人知道，复工后，会不会再爆发第四波的Covid-19。
Bursa的股东大会说，有2万个新户口。而且，这些新客户，都是新手。而且，IDSS也被暂时取消到6月30日。所以，大马股市并没有如预期中在3月19日后，跌。反而是上涨。
William参加AGM的数量，在大马排第一名。他也分享他参加AGM的经验。
有些AGM没有被新闻报道，没股东参加。这样的小股股东大会，老板都比较热情。
在上市公司里，股东得重视2个职位的人事变动。
a)CFO知道公司的情况，可能比老板更清楚。如果有CFO离职，需要去询问理由。
b)Auditor也是很重要，如果换人，一定要高度注重。去年很多Auditor被罚款和吊销执照。现在的Auditor，除了给overall statement,如fair and true view, 现在列出该上司的key issues。这些资料都是在年报。例子，London Biscuits有很多客户，Auditor只能random调查顾客，无法100%检查，就会一些漏洞。London Biscuits是在多年以前就有问题，但是直到2019，它的问题才正式爆发-业绩涨，顾客的欠款越多，负现金流。
财报里，有几个parameters如Receivable， duration, debt,都需要仔细看。
也有AGM的CEO太过乐观，但是业绩却很烂。比如红飞机。
Bursa的AGM,有200多位股东上网。Bursa有给e-voucher。 Nestle的网上的AGM,就没有给gift。Online AGM的坏处是，不是每个问题，都会被回答。因为他们会有选择性。William鼓励去现场参加AGM。Bursa在2年前批准，开AGM时，可以有线上和线下的AGM.2019年的世华的AGM,就用Video Conference，因为它的CEO在香港。
现在，市场上的投资者都是做短期。 William鼓励大家在这个时候，看会自己的投资组合。现在都是在炒做口罩，手套和医药。现在的基本面，是不用看了。炒短期的话，就是用图。
可以选那些恢复较快的公司和科技股。他说，有间上市股，从2月的RM0.07，上到RM0.40。现在的股价在RM0.30多。大股东也再卖。
REIT里，首选医药。Mid Valley的业绩也不好。如果REIT的业绩出现亏损，那么它的KPI,全部不可以看了。
重创的REIT
a)酒店
b)Shopping mall
c) Office
d)工厂
如果REIT低过NTA,就可以考虑。
美国的无线QE就想兴奋剂。FED用钱买Bond,让市场有钱赚。如果美国的钱进到KLCI,资金多，股市就会涨。但是实体企业没有得到好处。大量的QE,会让钱贬值，造成通货膨胀。可以去看大马外汇储备的结构。
留意每个月发表的外汇储备，如果跌到RM1000亿以下，就要小心。因为外资撤股市，但是把资金转入大马的Bond.如果外资完全离开，大马的外汇储备就会跌。
SUNWAY的2 billion medium term, 不是debt,是个capital。Mah Sing也是出过。
IDSS延迟到6月30日，会照成股票只有一条路。不会跌。变成没有买Pull Warrant。如果有IDSS和经济数据不好，就会造成股价跌。但是，大马政府再干涉，把IDSS延迟，就把大马股市放入ICU,延迟。
大马的情况和日本也是一样，政府进入股市，扶持好的公司。Khazanah会支持市场。目前只有Khazanah有钱，它卖Tenaga.
银行现在已经收伞，不借钱给顾客。所以，产业股不会好。Refinancing就会较难。
任何领域会受影响。William会去看那一个领域，最烂。然后，去选那些有在大城市有地皮的产业公司。Ecoworld比Tambun和Mashing好吗。销售量是全马第一。他们没有再买地皮。
未来科技发展，会一路千里。很多科技突破。网络的买卖也增加。电子货币，也会发展得很好。中国在这方面，就做得很好。
如何判断公司便宜？NTA, cash flow, future PE, gearing ratio,.短期债务Vs短期资产，长期债务Vs长期资产。
Top Glove的老板去买一个property,.虽然有感情，但是也现在的价格底。
要看Book Value.少过1的都可以看。
Revenue和GHL需要看他们的业绩来源。大马还没完全准备好电子现金。
大马物流业是在战国时代。但是，现在不是买的时候。需要等剩下的物流的公司。
NTA里，要看细节。NTA里包括库存，地皮，机器。
William非常强调“往前看”。他说，我们必须预测Future Earning.
Technology里，还有很多未来的科技。Internet of thing.手机已经是旧科技。
家具股，木材的原料越来越少，现在用原始木材，油棕木和橡胶木。而且，需求也减少。
Technical Chart里，需要看Moving Average.如果要买长期的看50天和200天的。短期的，可以看RSI。“Moningdum band",如果这个band越来越短的话，容易爆炸。
KLCI的安全PE是在15.他一直强调一定要看未来的PE.把去年的Earning除4,然后算未来earning,然后算未来PE.
大马的财政是USD60。但是，现在的Brent Oil时是USD20.
虽然Bursa让公司把季报的deadline改到6月30日。但是，有能力的公司，都是会准时发QR.
Ekovest比Gadang好。因为Gadang的AGM很负面。MRCB可以考虑。
Bursa放宽Margin,银行不追钱。但是2008年时，它force sell全部margin户口的股票，照成股价跌。但是它们在2008的创伤最小。
5月4日后，散户会因为开工，而减少。要看庄家还有没有在股市里。整个KLCI是在下跌趋势。外资看Dividend Yield和capital gains.如果飞机不能飞，外国人不能来。
至少要3到6月时间恢复。如果要成长，至少要等到2021.
Tenaga的业绩就会好。电讯业也好。
谢谢William的分享。
No comments:
Post a Comment