康乐KAREX 季报分析篇 [Q4 FY2017]

季报对业绩的解释

• KAREX的2017业绩是RM361.50,成长5.2%。但是税前盈利却从2016年的RM66.4 million跌到RM28.8 million。税前盈利大减少,因为安全套的利润率变低和其他一次过的收购公司开销。
• Q42017的营业额是RM91.6 million,比起Q32017的RM92.2 million差不多。不过,税前盈利却从RM9.4 million跌到Q42017的RM3.8 million。这是因为利润率变低了。
• 2017的EPS是2.79仙,比起2016的6.65仙,大跌。Q42017的EPS是0.29仙,最低的季度EPS。

管理层对2018年财政年度的展望

管理层表示会继续专注在新产品的研发,开拓新的市场和自家品牌的产品。管理层对FYE2018和整个安全套行业的前景乐观。

个人看法

• KAREX在2013年11月6日上市。它的IPO是RM1.85, 经过三次2送1红股后,1000股变成3375股。现在总股票数目是1,002,375。
• 我现在手上的KAREX股票是在2017年4月19日买的。买入价是RM2.07。今天的股价是RM1.46。很多散户都爱买KAREX,认为它是成长股,买它的前景。但是,也有很多散户嫌它的PE太高。记得去年11月,冷眼前辈的讲座时,有人问他,KAREX可不可以买。他说,他会避开高PE的股票。
• 我是在看很多散户都看好KAREX时,在它股价跌时买。现在就出现一种情况,RM2.07在4月份算低。但是8月份时,只有RM1.46。
• 以EPS 2.79仙来算, PE20的价格是RM0.558; PE 30的价格是RM0.837; PE 50的价格是RM1.395; PE 70的价格是RM1.953。
• KAREX现在经历成长周转期。我很支持它专注发展自己品牌的安全套。因为代工的利润低。我不认同有些散户对KAREX自创品牌的消极看法。只是,自家品牌需要时间去成长。
• 因为前面4年的高成长,很多股友应该不买帐。明天股价跌。
• 基本上,30大股东就持有76.04%或762,209,332的股票。除非发生大股灾,或者30大股东大量卖股票,不然价格再跌,就是更好的入场机会。
• 我最大的问题,就是太心急,买得太早。不然同样的钱,可以买到更多KAREX股票。

其他人写的文章：
Karex - 能否续写套套传奇? ~ by 乡下小子
1343.【套套平安】- KAREX(5247)先蹲后跳，一直可以持续成长10年以上的公司。
自创品牌推高成本．康乐短空长多
KAREX(5247) Q4 2017季报

整篇文章并没有任何买卖建议，或推高股压低价的其他企图，单纯分享我的功课，本人"怒"不对你的盈亏负任何责任，谢谢。